Bugün uluslararası ham petrol piyasası en çok Fed'in 25 Temmuz'daki toplantısından endişe duyuyor. 21 Temmuz'da Federal Reserve Başkanı Bernanke şunları söyledi: “Fed bir sonraki toplantıda faiz oranlarını 25 baz puan artıracak, Bu Temmuz ayındaki son sefer olabilir.” Aslında bu durum piyasa beklentileriyle de örtüşüyor ve faizlerin 25 baz puanlık artış ihtimali büyük ölçüde çiviye çakılarak %99,6'ya yükseldi.

Fed faiz artırımı yanlılarının listesiGres

Mart 2022'den bu yana, Federal Reserve faiz oranlarını art arda 10 kez artırdı ve 500 puan topladı ve geçen yılın haziran ayından kasım ayına kadar art arda 75 baz puanlık dört agresif faiz artırımı yaptı, bu dönemde dolar endeksi %9 arttı WTI ham petrol fiyatları %10,5 düştü. Bu yılki faiz artırım stratejisi nispeten mütevazı; 20 Temmuz itibarıyla dolar endeksi 100,78, yılın başından bu yana %3,58 düşüşle geçen yılki agresif faiz artırımı öncesindeki seviyeden daha düşük. Dolar endeksinin haftalık performansına bakıldığında, son iki günde trendin güçlenerek 100+ seviyesini yeniden kazandığı görülüyor.

Enflasyon verileri açısından bakıldığında, TÜFE Haziran ayında %3'e düştü; bu, Mart ayındaki 11'inci düşüş olup Mart 2021'den bu yana en düşük seviyesidir. Geçen yıl %9,1 gibi yüksek bir seviyeden daha arzu edilir bir duruma düştü ve Fed'in parasal sıkılaştırmaya devam etmesi Bu politika gerçekten de aşırı ısınan ekonomiyi soğuttu, bu nedenle piyasa defalarca Fed'in faiz oranlarını artırmayı yakında durduracağı yönünde spekülasyon yaptı.

Gıda ve enerji maliyetlerini hariç tutan çekirdek PCE fiyat endeksi, Fed'in favori enflasyon ölçüsüdür çünkü Fed yetkilileri, temel PCE'yi temel eğilimleri daha iyi temsil eden bir gösterge olarak görüyor. Amerika Birleşik Devletleri'nde çekirdek PCE fiyat endeksi mayıs ayında yıllık yüzde 4,6 ile hala çok yüksek bir seviyede kaydedildi ve büyüme oranı bu yılın Ocak ayından bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Fed hâlâ dört zorlukla karşı karşıya: İlk faiz artırımı için düşük bir başlangıç ​​noktası, beklenenden daha gevşek finansal koşullar, mali teşvikin boyutu ve salgın nedeniyle harcama ve tüketimde meydana gelen değişiklikler. İş piyasası hâlâ aşırı ısınıyor ve Fed, enflasyonla mücadelede zafer ilan etmeden önce iş piyasasında arz-talep dengesinin iyileştiğini görmek isteyecek. Fed'in şimdilik faiz artırmayı durdurmamasının bir nedeni de bu.

Artık ABD'de resesyon riski önemli ölçüde düştüğü için piyasa resesyonun ılımlı olmasını bekliyor ve piyasa, varlıkları yumuşak bir iniş için ayırıyor. Fed'in 26 Temmuz'daki faiz oranı toplantısında, dolar endeksini yükseltecek ve petrol fiyatlarını sınırlayacak 25 baz puanlık faiz artırımı olasılığına odaklanmaya devam edilecek.