Bugün uluslararası ham petrol piyasası en çok 25 Temmuz'daki Federal Rezerv toplantısını merakla bekliyor. 21 Temmuz'da Federal Rezerv Başkanı Bernanke, "Fed, bir sonraki toplantıda faiz oranlarını 25 baz puan artıracak; bu, Temmuz ayındaki son toplantı olabilir" demişti. Aslında bu, piyasa beklentileriyle örtüşüyor ve faiz oranlarında 25 baz puanlık bir artış olasılığı, büyük ölçüde bu artışın gerçekleşme olasılığına bağlı olarak %99,6'ya yükseldi.

Fed'in faiz artırımına yönelik desteklerinin listesiilerleme

Mart 2022'den bu yana Federal Rezerv, faiz oranlarını art arda 10 kez yükselterek 500 puanlık bir artış sağladı ve geçen yıl Haziran-Kasım ayları arasında, 75 baz puanlık dört ardışık agresif faiz artışı gerçekleştirdi. Bu dönemde dolar endeksi %9 yükselirken, WTI ham petrol fiyatları %10,5 düştü. Bu yılki faiz artırma stratejisi nispeten daha mütevazı oldu; 20 Temmuz itibarıyla dolar endeksi 100,78 seviyesinde olup, yıl başından bu yana %3,58 düşüş göstererek geçen yılki agresif faiz artışından önceki seviyenin altına indi. Dolar endeksinin haftalık performansına bakıldığında ise, son iki günde trend güçlenerek 100'ün üzerine çıktı.

Enflasyon verilerine bakıldığında, tüketici fiyat endeksi (TÜFE) Haziran ayında %3'e geriledi; bu, Mart ayından bu yana 11. düşüş oldu ve Mart 2021'den bu yana en düşük seviye. Geçen yılki %9,1'lik yüksek seviyeden daha istenen bir seviyeye geriledi ve Fed'in para politikasını sıkılaştırmaya devam etmesi, aşırı ısınan ekonomiyi gerçekten soğuttu; bu nedenle piyasa, Fed'in yakında faiz artırımlarını durduracağı yönünde sürekli spekülasyonlarda bulundu.

Gıda ve enerji maliyetlerini dışarıda bırakan çekirdek PCE fiyat endeksi, Fed'in en sevdiği enflasyon ölçütüdür çünkü Fed yetkilileri çekirdek PCE'yi temel eğilimleri daha iyi temsil eden bir gösterge olarak görmektedir. Amerika Birleşik Devletleri'nde çekirdek PCE fiyat endeksi Mayıs ayında yıllık %4,6 oranında artış gösterdi; bu hala çok yüksek bir seviye ve büyüme oranı bu yılın Ocak ayından bu yana en yüksek seviyedeydi. Fed hala dört zorlukla karşı karşıya: ilk faiz artırımı için düşük bir başlangıç ​​noktası, beklenenden daha gevşek finansal koşullar, mali teşvikin boyutu ve pandemi nedeniyle harcama ve tüketimdeki değişiklikler. Ayrıca iş piyasası hala aşırı ısınmış durumda ve Fed, enflasyonla mücadelede zafer ilan etmeden önce iş piyasasındaki arz-talep dengesinin iyileşmesini görmek isteyecektir. Bu nedenle Fed şimdilik faiz artırımlarına devam ediyor.

Amerika Birleşik Devletleri'nde resesyon riski önemli ölçüde azaldığı için piyasa, resesyonun hafif geçmesini bekliyor ve yumuşak bir iniş için varlıklarını tahsis ediyor. Federal Rezerv'in 26 Temmuz'daki faiz oranı toplantısı, dolar endeksini yükseltecek ve petrol fiyatlarını baskılayacak olan 25 baz puanlık faiz artırımının mevcut olasılığına odaklanmaya devam edecek.