[Giriş] : 2023'ün ilk üç çeyreğinde yerli metanol vadeli işlemlerinin genel eğilimi önce düştü, sonra yükseldi, yılın ilk yarısında mevcut fiyat farkının sınırsız pozitif mantığı iyi karlar sağladı ve dolaşımda mallar sıkışık olmaya devam etti ve yılın ilk yarısında neredeyse her ay yumuşak sıkı performansı altında kaldı; Vadeli işlemler üçüncü çeyrekte toparlandı ancak liman kümülatif depolama modunu açtı ve spot, prim modelini 10 aya kadar sonlandırdı.

Yıl boyunca piyasa işleyişindeki değişiklik iki aşamaya ayrılabilir:

İlk aşama (1 Ocak - 12 Haziran): Uluslararası petrol fiyatı şokunun bu aşaması düştü, ancak OPEC'in üretim kesintisi sırasında keskin bir toparlanma yaşandı, ancak süre kısaydı ve talep takibinin zorluğu nedeniyle kısa süre sonra tekrar düştü -yukarı. Ana ticaret mantığının bu aşamasında metanol vadeli işlemleri ham petrol, Amerika Birleşik Devletleri faiz oranı artış döngüsü ve diğer makro faktörler ve maliyetler (yani kömür), kömür fiyatları düşmeye devam ediyor (bu ağ, İç Moğolistan'dan fabrika kömürünün düştüğünü izliyor) En düşük seviye 620 yuan/ton civarında), üretim alanındaki işletmelerin nakit akışının toparlanması desteklenirken, arz beklentileri disk baskısı altında bile yeni bir düşük seviyeye gerilerken, Haziran ayında en düşük seviye 1953 yuan/tona geriledi.

İkinci aşama (13 Haziran – 28 Eylül): Bu aşama metanol vadeli işlemleri dibe vurdu, maliyet mantığının getirdiği yumuşak düşüş sona erdi, disk 1950-2000 yuan/tonda güçlü destek gösterdi ve toparlanmanın ana ticaret mantığı talep bekleniyordu. Düşük arz ve talep bağlamında ham petrol beklentileri aşarak stokların sürekli tükenmesine neden oldu ve bu da petrol fiyatlarında güçlü bir toparlanmayı destekledi; Metanolün kendisi genel arz ve talebin iki katıdır; ana karadaki stok ve yeni cihaz arzı inişe geçti, ancak stok düşük durumda olmaya devam ediyor; pazar, geleneksel alt yönlü talebin istikrarlı olduğunu anlıyor; Aynı zamanda, ithalat arzının yüksek seviyesi 1,3-1,4 milyon ton/ay olmasına rağmen, erken aşamadaki stok tabanının düşük olması, piyasada liman alanı baskısının büyük olmadığını ve dolaşımdaki malların arzının fazla olmadığını düşündürmektedir. sıkı. Xingxing ve Shenghong'un yeniden faaliyete geçmesi ve bunu takip eden önemli iniş beklentisiyle birlikte liman tablosunun, makro metanolün ve kendi talebinin çifte artışıyla desteklenmesi gerekiyor. 19 Eylül, en yüksek toparlanma 2662 yuan/tona ulaştı.

Dördüncü çeyreğe baktığımızda, İran'ın Aralık ayındaki gaz kısıtlamalarının olumsuz etkisi altında pazarın daralması beklense de, Ekim'den Kasım'a kadar olan ithalat arzı hala 1,3 milyon tonun üzerinde yüksek bir seviyede korunuyor, ancak mevsimsel depolama da devam ediyor. yoğunluğu veya önceki yıllara göre daha az. Ayrıca 2023 yılında anakara piyasa fiyatı güçlü bir durumdaydı ve hatta Güney Çin'de Jiangxi, Guangxi ve Hunan'a geri dönüş hacmi sıklıkla meydana geldi. 2023 kışında bölgesel desenin önceki yıllardan farklı olabileceği, ana kara ile Doğu Çin limanları arasındaki fiyat farkının ana kara kargo arbitraj limanı hacmine genişletilmesinin daha zor olabileceği, vadeli işlem kurulunun fiyatı koruyacağı bekleniyor Arz baskısı yüksek olan ithal malların yanı sıra kömür ve ham petrolün getirdiği enerji maliyeti desteği ile metanol vadeli kontratlarında dördüncü çeyrekte zayıf bir volatilite ihtimalinin yüksek olması bekleniyor.